北京汽车零售行业协会

【永安观点】期市早班车 (2016-07-06)

来源:yaqhjn    发布时间:2018-10-30 12:32:26
永安期货策略早报
2016.07.06
宏观要闻

1、亚洲:

①财新和Markit联合发布的调研结果显示,中国整体经济活动进一步放缓,增速为最近4个月来最小。其中服务业经营活动因新业务增加而增速回升,服务业新业务总量进一步上升,增速为去年7月以来最大;制造业产出则创下今年2月以来最显著降幅。

②国家统计局5日表示,我国各年GDP总量相应增加,但对GDP增速的影响较小。从2016年1季度GDP来看,因核算方法改革增速变化幅度只有0.04%左右。二季度将继续使用新的核算方法。

③7月5日,前中国银监会主席刘明康称,如果国家安全受到威胁,就有可能采取资本管制,实施托宾税。监管层在推出托宾税时必须考虑三大基本前提,包括透明的触发点,实施过程中足够的信息披露,以及明确的退出机制。他还表示,中国必须有更有效的货币互换协议,以对抗风险。

④《华尔街日报》援引消息人士称,中国券商重新审查IPO申请企业的财务记录和信息披露;中国证监会希望将894家申请IPO的公司名单缩减三分之一左右。

2、美洲:

①美国5月工厂订单经季调后环比下降1%,降幅大于预期的0.8%,4月美国工厂订单为环比上涨1.8%。美国5月耐用品订单环比下降2.3%,降幅略大于预期的2.2%。

3、欧洲:

①英国央行称,将逆周期资本缓冲要求由0.5%降低至0,预计将至少维持至2017年6月。这一举措将提高银行向家庭和企业的借贷能力,可能额外释出1500亿英镑。

②英国央行行长卡尼周二表示,英国经济可能实质性放缓,并承诺将提高金融稳定性。卡尼坦言,英国央行无法完全抵消退欧造成的市场波动,但正在试图缓和不可避免的经济调整。卡尼此前已经承诺将确保银行获得充足的流动性,并暗示今年夏天可能降息。

③6月,欧元区经济继续平稳增长。制造业部门发展速度达到最高,服务业增速创18个月以来最低。德国经济增速接近5月时达到的四个月来最高值,意大利、西班牙和爱尔兰经济加速增长。上述国家均受益于新业务的快速扩张。而法国经济增速则为4个月以来最低。

数据发布

20:30,加拿大5月贸易帐(亿加元),前值-29.4,预期-26.8;

20:30,美国5月贸易帐(亿美元),前值-374,预期-400

白糖

巴西蔗产联盟(Unica)主管周一表示,6月后半月,巴西中南部地区甘蔗压榨量预计约在4700万吨,远高于6月前半月的2580万吨。

截至6月30日,广西全区累计甘蔗入榨量为4432万吨,同比减少775万吨;产混合糖511万吨,同比减少120.7万吨;产糖率11.53%,同比下降0.6%;累计销糖309万吨,同比减少123.7万吨;产销率60.47%,同比下降7.8%,白砂糖含税平均售价5456元/吨,同比提高643元/吨。其中6月单月销糖37万吨,同比增加6万吨;工业库存202万吨,同比增加0.7万吨。

现货方面:广西主产区现货报价稳中有降,总体成交上午偏淡,下午一般偏好。具体情况如下:柳州中间商报价5900元/吨,报价不变,成交一般;部分集团厂仓报价5880-5890元/吨,下调20元/吨,成交一般;站台报价5900-5910元/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商报价5880元/吨,成交一般;部分集团厂仓报价5890-5950元/吨,海南船板报价5870元/吨,下调20元/吨,成交一般。 云南:昆明中间商新糖报价5700元/吨,报价下调30-40元/吨,成交一般;大理中间商新糖5630元/吨,报价下调30-40元/吨;祥云报价5630元/吨,报价下调30-40元/吨,成交一般。

外盘原糖方面,短期还看不到比较大的利空。支撑上,印度马邦降雨少于长期均值则预示着印度减产警报未解除。汇率方面,巴西雷亚尔偏强,继续支撑原糖价格。现货端,泰国招标升水偏高,这显示市场对下榨季产量的忧虑。天气利多在逐渐消散,巴西和印度的不利天气逐渐缓和,同时预期巴西6月下半月产量偏多。最新公布的基金持仓显示基金出现减持,但是由于上周突破了20美分压制,不排除新一期持仓基金持仓再增加。目前原糖基金持仓过高是个很大的风险点,就历史来看,一旦基金持仓开始持续减持,价格往往开启趋势下跌。

王卫平--0531-58676927
贵金属

英国财政大臣奥斯本:英国准备好在必要时与英国央行在融资换贷款计划上更进一步。英国央行在必要时有工具应对经济周期并提振借贷。不太可能实现预算盈余目标。应专注于实现15%的企业税,能够降低则更好。计划本月前往中国。

英国退欧对市场情绪的影响会持久而不确定,尽管美国股指逐步修复,海外信用债也逐步回升,但是欧元区股指还是很疲软;美国新增非农就业人数联系4/5个月的下滑,以及资本开支的持续下降,美国经济可能进入一个中期的走弱周期,叠加金融市场的脆弱性,美联储加息时间将进一步大幅延后;中国二季度经济数据偏差,在海外货币政策宽松立场不变的情况下,国内货币政策空间稍大。主要经济体经济都疲软,决定了全球利率大趋势还是往下,这对贵金属是大的支撑。

煤焦钢矿

1、行业要闻:①商务部新闻发言人沈丹阳表示,中国政府仍然坚决主张审慎、克制、规范使用贸易救济措施,强调应通过磋商交流、业界合作等方式化解钢铁贸易摩擦,实现互利共赢。一直以来,中国钢铁生产以满足国内需求为主,不鼓励钢铁产品大量出口,相反还采取一系列切实措施控制钢铁产品出口。②2016年7月4日,澳大利亚委员会发布公告称,应澳大利亚企业Summit Select Pty Ltd的申请,对进口自中国的钢置物架发起反倾销和反补贴立案调查。

2、现货数据:青岛港61.5%澳洲粉矿415(+5),唐山66%铁精粉495(-),普氏62%铁矿石指数$54.65(-0.35),唐山普方坯2060(+70),天津HRB400螺纹钢2280(+80),上海HRB400螺纹钢2200(+20)。

3、期货行情:上一交易日,螺纹10合约涨12至2349,持仓减19.3万至231.3万;热卷10合约涨7至2509,持仓减0.1万至27.7万;铁矿09合约跌7至421,持仓减13.6万至116.4万;焦炭09合约跌2.5至949.5,持仓减1万至12.7万;焦煤09合约跌2至717,持仓增0.2万至17.2万。

4、操作建议:在大宗商品整体走势的带动下,上一交易日黑色系品种冲低回升,收出一条长下影线;其中仅铁矿在近期澳元相对人民币升值的刺激下稳中略涨,螺纹、热卷、焦煤下跌幅度依次扩大,焦炭跌幅最大。就基本面来看,黑色系现货仍处于供强需弱的弱势格局,即便期货盘面提前透支此后的旺季预期,价格涨幅仍然包含极大的非理性因素。不过当前的行情走势主要由资金面主导,短期内价格无论涨跌均缺少基本面驱动,仍要根据期市总体走势来把握反转时点。近期应关注期市整体行情与持仓变动,一旦减仓下行之势得到确认,可顺势做空黑色系。

姜寒--0531-58676566
永安济南研发部
微信公众号:yaqhjn
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组织筹建中

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